По словам Гопинат, некоторые страны пересматривают политику своей зависимости от доллара США при проведении международных операций и формировании валютных резервов. Поскольку они хотят освободиться от доллара США, центральные банки все чаще обращаются к инвестированию валютных резервов в золото. По словам Гопинат, спрос на золото вырос, потому что оно рассматривается как политически нейтральный, безопасный актив, который можно хранить внутри страны и который защищен от санкций или конфискации. По данным Мирового совета по золоту, центральные банки по всему миру купили 290 тонн золота в первом квартале этого года — это самый высокий показатель с 2016 года.
Доля золота в валютных резервах "китайского блока" выросла с 2015 года, отметил Гопинат. В отличие от этого, доля золота в валютных резервах стран "блока США" остается практически на прежнем уровне. Это говорит о том, что покупка золота некоторыми центральными банками могла быть мотивирована опасениями по поводу санкционных рисков. Что касается Китая, то доля золота в его валютных резервах увеличилась более чем в два раза — с менее чем 2% в 2015 году до 4,3% в 2023 году.
В то же время Китай сократил объем государственных облигаций США с 44% до 30%. В течение многих лет мировая экономическая система строилась на том, что Китай выступал в качестве крупнейшего кредитора США. Соединенные Штаты являются крупнейшим должником в мировой экономике. Этот симбиоз сверхдержав также известен как "химерика".

Глобальная долларовая финансовая система в настоящее время испытывает чрезмерную нагрузку. Крепкий доллар создает особые проблемы для развивающихся рынков. Но и Евросоюз также борется с ростом курса доллара. Мировая финансовая система обычно процветает, когда Федеральная резервная система США (ФРС) предоставляет доллары на выгодных условиях. Тем не менее, на своем заседании в прошлую среду ФРС оставила ключевую процентную ставку на прежнем высоком уровне, и в настоящее время центральный банк США предлагает от 5% до 5,5% годовых. Таким образом, у других центральных банков по всему миру остается мало пространства для маневра, когда речь заходит о снижении процентных ставок. Высокие процентные ставки, в свою очередь, сдерживают экономику, поскольку кредиты становятся более дорогими для компаний.

Беднейшие страны, вероятно, пострадают больше всех. По данным МВФ, страны с низким уровнем дохода могут понести четырехкратные потери в объеме экономического производства по сравнению с другими государствами, если сырьевые рынки разделятся на блоки, торгующие либо с Китаем, либо с США.

Между тем, по мнению аналитиков крупнейшего американского банка Goldman Sachs, укрепление доллара США грозит мрачным концом для развивающихся рынков. Если в начале года крепкий доллар еще ассоциировался с активным ростом, то теперь есть риск, что он будет связан с высокими процентными ставками или ростом инфляции в Соединенных Штатах.
"Если мы будем наблюдать подобное, более яростное или зловещее укрепление доллара, то увидим еще большую слабость в наиболее уязвимых частях мира", — заявил в интервью экономической службе Bloomberg Камакшья Триведи, руководитель отдела мировых валют, ставок и стратегических исследований развивающихся рынков в Goldman Sachs.
Центральным банкам в странах с развивающейся экономикой теперь предстоит решить, поддерживать ли им свою экономику путем снижения процентных ставок или защищать национальную валюту с помощью жесткой политики процентных ставок. По словам Триведи из Goldman Sachs, такие страны, как Индонезия, Южная Корея и Китай, могут оказаться под большим давлением, однако эффект будет ощущаться повсеместно. Например, Мексика и Бразилия были вынуждены удерживать ключевые процентные ставки на высоком уровне из-за высокого курса доллара США. Обе страны "вероятно, предприняли более решительные шаги в ответ на глобальные макроэкономические и рыночные условия", чем того требовала их внутренняя политическая ситуация. Одним словом, доллар США оказывает сильное давление на мировую экономику.

БРИКС+ работает над альтернативой доллару США
Альянс стран БРИКС+ (Бразилия, Россия, Индия, Китай, Южная Африка, Эфиопия, Египет, Иран и Объединенные Арабские Эмираты) с небывалой скоростью работает над созданием альтернативной платежной системы. Цифровая платежная система The Unit продвигается деловым советом БРИКС+. Вполне возможно, что она будет готова к использованию уже в следующем году. Проект Unit находится под эгидой Irias — международной межправительственной организации, основанной в 1976 году в соответствии с Уставом ООН. Ее возглавляет российский финансовый эксперт Алексей Субботин, основатель компании "Архангельск Капитал Менеджмент".

Токены Unit будут состоять на 40% из золота и местных валют. Предполагается, что система будет использоваться для обработки платежей в странах БРИКС+, для членов Евразийского экономического союза и в качестве резервной валюты для стран Африки к югу от Сахары. Этот проект будет обсуждаться на саммите БРИКС в Казани в октябре.
Для многих стран время играет решающую роль. "На задворках мировой экономики ущерб, нанесенный недавним повышением процентных ставок, огромен", — пишет британский историк экономики Адам Туз. Кредитование беднейших стран мира сократилось в 2023 году. "МВФ и Всемирный банк не смогли компенсировать это. Необходимость структурных реформ очевидна".
Однако монетарная политика США создает проблемы не только на развивающихся рынках. Германия и ЕС также могут столкнуться с долгосрочными проблемами, считает аналитик Goldman Sachs Триведи. "Однако наши основные ожидания таковы, что в ближайшие месяцы ЕЦБ и Банк Англии будут снижать процентные ставки раньше и, возможно, даже больше, чем ФРС, и это позволит доллару дольше оставаться на высоком уровне, — считает он. — Доллар будет ослабевать очень медленно".

В Европе все громче звучат голоса, призывающие к фискальному декаплингу, то есть к отказу европейской монетарной политики от американской. В Европе основной риск заключается в том, что монетарная политика остается слишком жесткой и замедляет необходимое восстановление спроса, пишет экономист Крис Джайлс в комментарии для Financial Times. ЕЦБ должен ускорить выход из режима высоких процентных ставок.
"Нет необходимости в том, чтобы процентные ставки в ведущих индустриальных странах мира повышались синхронно, даже если глобальные силы в этом веке заставляли их идти в ногу, — говорит Джайлс. — Смысл независимой денежно-кредитной политики заключается в том, чтобы политики принимали свои решения, не думая о собственном правительстве или ФРС".

Ссылка

Соединённые Штаты и многие европейские страны также расходятся во мнениях по поводу принятию Украины в НАТО и использования замороженных российских активов для финансирования помощи Киеву. В то время как США и Киев активно поддерживают эту меру, европейцы в значительной степени противятся ей, подчёркивается в статье.

Тем временем Владимир Зеленский прибегает к прямым нападкам на президента Байдена, требуя, чтобы тот не пропускал саммит в Швейцарии. В последние недели он также отстранил некоторых украинских чиновников, которые считались «наиболее близкими Вашингтону», утверждает издание.

Некоторые дипломаты предположили, что таким образом Зеленский отвечает на критику Белого дома, который считает, что Киев делает недостаточно для борьбы с коррупцией. Но новые разногласия между сторонами, похоже, возникают ежедневно, отмечается в статье.

Чиновники считают подобную напряжённость между партнёрами естественной, особенно с учётом «постоянно растущих потерь» ВСУ. Но украинцы продолжают опасаться, что Запад теряет интерес к их проблемам, подчёркивает The Washington Post.

Ссылка