«Как известно, в последние недели в Китае происходили определенные подвижки (девальвация юаня) и определенное снижение стоимости биржевых бумаг. Все это усилило скептицизм биржевых игроков по поводу перспектив экономического роста китайской экономики. Так, агентство Bloomberg рассчитывающее индекс деловой активности перерабатывающей промышленности Китая (PMI), отметило, что за последние 2 месяца он упал с 49,1 до 47,4 пунктов. Поэтому, несмотря на заявления Пекина о том, что заявленные 7% прироста ВВП в 2015 года, скорее всего, будут достигнуты, происходит переоценка таких перспектив биржевыми игроками. Как следствие, идет переоценка спроса, а значит, и перспективных цен на сырьевые и энергетические товары и, соответственно, падение курса акций сырьевых компаний, которое формирует общий тренд. Биржевые игроки избавляются от акций сырьевых компаний. Они «уходят в валюту» везде начинают расти курсы резервных валют и падать валюта стран экспортеров сырья. Рубль не одинок. Девальвированы валюты Канады, Австралии Казахстана», — пояснил Владимир Филатов.
По его словам, когда эта волна закончится, зависит от того, какая из крупнейших экономик мира продемонстрирует правдоподобные тенденции роста. Кто это будет, сейчас сказать сложно — Китай, США или ЕС. Действия Китая, как всегда, не очень прозрачны, да и эта ситуация может оказаться частью сложной игры, добавил эксперт.

По его мнению, эти события отразятся и на «бедной» российской экономике и экономике сопряженных государств. Так, сформировавшийся тренд, скорее всего, будет играть на снижение цен на энергоносители, что будет давить на курс рубля, а далее по цепочке: рост инфляции, рост стоимости кредитов, снижение инвестиций, продолжение стагнации.

«Сейчас необходимо, наконец, перестать играть по чужим правилам и начать серьезно заниматься повышением конкурентоспособности собственной экономики: развитием производства, импортозамещением, диверсификацией экспорта, о чем не первый год говорится, но результатов пока не видно. Для решения этих задач должна активизироваться структурная и промышленная политика, перестраиваться эмиссионный и валютный механизмы. Нужно, наконец, понять, что никакие иностранные инвесторы за нас проблемы российской экономики не решат. Нужно самим напрягаться и реже оглядываться на поведение биржевых игроков», — резюмировал Филатов.
Напомним, индекс Dow Jones открыл торги на Нью-Йоркской фондовой бирже 24 августа рекордным падением на 6,5% или 1049,53 пункта (до 15 458,51). Экономист Михаил Делягин также заявил, что падение индекса Dow Jones является одним из проявлений общей дестабилизации, связанной с торможением Китая.

Хотим мы того или нет, но мы живем во взаимосвязанном мире, в котором невозможно самоизолироваться от проблем остальных участников мировой экономической деятельности. У экспертов есть серьёзное подозрение, что мы наблюдаем вторую волну суперкризиса, начавшегося в 2008 году, и теперь некоторое время плохо будет всем, от Пекина до Вашингтона. Как говорят в США, «отлив ставит все лодки на брюхо». Давайте заслушаем Bank of America, который делает сейчас весьма грустные выводы из теоретического наследия Чарльза Доу. За прошедшую неделю индекс Доу-Джонса потерял 5.8%, а капитализация американского рынка в целом уменьшилась на триллион долларов.

Забавно, что и агентство «Рейтер», и «Файнэншел Таймс» и другие западные СМИ хором винят в сложившейся ситуации Китай. По их версии обеспокоенные замедлением роста китайской экономики инвесторы массово сливают американские акции, ибо без роста китайской экономики все надежды на рост американских компаний оказываются, мягко говоря, неоправданными.

За август индекс Доу-Джонса уменьшился на 1230 пунктов. Такие падения в недавней истории фиксировались только в период кризиса 2008 года, в сентябре 2002, в сентябре 2001 и в августе 1998. Кстати, мало кто знает, но именно азиатско-российский кризис августа 1998 года нанёс первый серьезный удар американской финансовой системе. Тогда Федрезерву пришлось спасать накопления определенной части американской элиты, которая заигралась в российские ГКО через фонд LTCM (Long Term Capital Management). Те финансисты, конечно же, играли не только в ГКО, но, скорее всего, именно российский дефолт послужил последней каплей, которая добила любимый фонд некоторых американских элитариев. Легко предположить, что именно некоторое сходство текущих событий с тем, что наблюдалось на рынке в другие кризисные моменты, печалит американских инвесторов и журналистов. Также явно не добавляет оптимизма рынку заявление аналитика Bank of America, который пришел к выводу, что «согласно теории Доу, поступил сигнал на продажу».

Это очень важный момент, давайте остановимся на нём подробнее.

«Теория Доу» — это компиляция из нескольких принципов, почёрпнутых из публикаций знаменитого Чарльза Доу, основателя издания Уолл-стрит Джорнал и «папы» индекса Доу-Джонса, про который вы наверняка слышали. Если сильно упростить детали и попытаться найти экономическую суть в его размышлениях, вычленится следующее:

1. Если в экономике все хорошо, то должна повышаться транспортная активность.
2. Повышение транспортной активности приведёт к росту прибыли американских транспортных компаний и к росту цен на их акции.

Для оценки ситуации в транспортной отрасли используется специальный индекс акций транспортных компаний — Dow Jones Transportation Average — транспортный индекс Доу-Джонса. Для оценки ситуации в промышленности применяют Dow Jones Industrial Average — промышленный индекс Доу-Джонса.

Когда в СМИ пишут об индексе Доу-Джонса обычно подразумевается промышленный индекс. Согласно «теории Доу», которую окончательно сформулировали уже после его смерти, если движение цены транспортных акций подтверждается движением цены на промышленные акции, значит можно смело ожидать долгосрочного роста рынка в целом. На практическом уровне это означает формулу: если транспортный индекс Доу-Джонса обновляет новые максимумы и промышленный индекс Доу-Джонса обновляет новые максимумы, значит надо покупать. Однако сейчас всё происходит с точностью до наоборот. Как показывает аналитик Bank of America, оба индекса падают на новые минимумы, и это означает, что сейчас пришло время для применения другой формулы — если транспортный индекс Доу-Джонса падает, и промышленный индекс Доу-Джонса падает, значит надо продавать.

Сложно не согласиться с общей оценкой ситуации от Bank of America:
— В краткосрочной перспективе создается впечатление, что рынки пытаются заставить Федрезерв не поднимать ставку в сентябре или заставить китайцев запустить более серьезную программу стимулирования экономики чтобы поддержать ожидания роста.

Грубо говоря, финансовый сектор нашей планеты готов устроить лютую истерику только при намеке на то, что его отключат от принтера долларов или сделают доступ к принтеру платным. К истерике уже подключаются СМИ. Если рынки и дальше будут падать, истерика станет значительно интенсивнее, причем истерить будут не столько журналисты, сколько банкиры и финансисты, а у них есть достаточно рычагов политического влияния.

Сломает ли коллективная истерика финсектора планы Федрезерва мы узнаем 16-17 сентября. В случае победы финансового лобби будет интересно посмотреть, удастся ли американцам потушить разгорающийся костёр пачками денег и на этот раз.

Когда в Донбассе Украины вспыхнула война, она прошлась серпом по по этой когда-то оживленной экономической зоне. Разрезала по живому уникальный индустриально-промышленный комплекс: целые звенья производственной цепочки горно-металлургического комплекса (ГМК) оказались по разные стороны от линии фронта - уголь и большое число металлургических комбинатов остались на территории ДНР и ЛНР, а железная руда на территории Украины. За Украиной остался и Мариупольский порт, через который на экспорт шла готовая металлургическая продукция.

Была разорвана и еще одна цепочка: в Донецкой и Луганской областях расположены крупнейшие на Украине месторождения коксующего угля, без которых невозможно производство стали. Все вмиг встало. Думаете, это озаботило премьера Яценюка? Ничуть. Вместо окрика на военных, которые своими хроническими артобстрелами парализовали работу металлургических комбинатов, угольных шахт и коксохимических заводов, он принялся за возведение Стены на украинок-российской границе. Ему бы встать горой за минские соглашения, замирить Донбасс и взяться как-то сшивать разорванные хозяйственные связи. Донбасс давал Украине 40 процентов валютных поступлений. Куда там: Яценюк светился на всех международных экономически форумах, клял «агрессора» и требовал денег. А в это время резко пошли на спад поставки коксующихся углей из Донбасса ополченце на Украину: за I полугодие 2015 года поставки упали на 56%, создав серьезный дефицит топлива на Украине.

На заседаниях Кабмина Украины премьер не обмолвился и словом и о другой проблеме: обстрелы Донбасса привели к разрушением железнодорожной инфраструктуры, в результате нарушились поставки железной руды из Днепропетровской области на металлургические комбинаты. А выплавка металлопродукции рухнула в Украине на 41,8%.

Но этого команде Яценюка показалось мало и они с остервенением принялись еще быстрее пилить сук, на котором сидит вся страна. Киев вводит против Донбасса полноценную блокаду - ничего не ввозить, не вывозить, а также блокировать любые финансовые расчеты предприятий в зоне АТО..

Горящий Донбасс, на который завязана треть экономики страны, потянул за собой на дно экономику всей Украины. Согласно данным World Steel Association, в январе-июне 2015 года относительно аналогичного периода 2014 года, Украина сократила выпуск стали на 27,2% - с 32,8 до 27,2 млн. тонн стали. По итогам 2015 года украинская черная металлургия, по разным оценкам, потеряет еще 4-5 млн тонн. выплавки. Так как металлургия является одной из трех базовых отраслей экономики Украины, а экспорт металлов для бюджета играет примерно ту же роль, что экспорт нефти для России, то ухудшение показателей отрасли обострит и без того напряженную на социально-экономическую ситуацию. Только в январе-июле этого года поступления от экспорта черных металлов сократились на 3,5$ млрд., что равносильно утрате 2,7% ВВП.

Ну и как после всех этих фактов можно спокойно слушать бредни о «террористах, обстреливающих предприятия Донбасса», которые несет премьер не только в своей стране, но и за рубежом. Как глава кабмина может спокойно смотреть в глаза своих металлургов из Мариуполя, Днепропетровска, Запорожья и Кривого Рога? Их же не обманешь, как европейцев. А ведь несет околесицу и смотрит в глаза как ни в чем небывало.

Удар второй: подорвать добычу железной руды

МВФ постоянно твердит Киеву, что надо увеличить поступления в бюджет. Надеется на «светлую голову» Яценюка. А зря. Прямой, как шпала, премьер знает только один способ, как это сделать - за счет повышения налоговой и тарифной нагрузки. Еще в прошлом году Кабмин принял решение повысить рентную ставку на добычу железной руды сначала до 5%, а затем до 8%, сделав ее самой высокой в мире. По данным консалтинговой компании PricewaterhouseCoopers, ставка ренты на Украине на тонну товарной продукции составляет 3,6$. Для сравнения, аналогичный показатель в Бразилии - 0,6$, столько же и в России. В Австралии 1,7$, в Казахстане - 1$. Не знать этого премьеру нельзя, но украинскому можно. Как и не быть в курсе ценовой войны, объявленной крупнейшими игроками на рынке руды, такими как Vale, Rio Tinto, BHP Billiton и Fortescue. Рудные компании на фоне падения спроса начали оказывать дополнительное давление на цену, выбрасывая на рынок дешевую руду, до тех пор пока пока рынок не покинут слабые игроки с наибольшей себестоимостью добычи, чтобы занять их долю. В итоге в апреле стоимость руды опустилась до десятилетнего минимума - 47$ за тонну, а в июле был зафиксирован очередной рекорд - 44$ за тонну. Но буквально несколько лет назад, в 2011 году, цена достигала 192$ за тонну.

И пока другие страны снижают фискальную нагрузку, чтобы не губить железорудную отрасль, Киев руками Яценюка вцепился ей в горло и добился своего - придушил таки окончательно. О каком профессионализме может идти речь, если и без того высокозатратную отрасль экономики обложили высокими налогами. И это на фоне облегчения налоговой нагрузки в Австралии, где добыча руды менее затратная, чем в Украине в силу худших физических свойств последней.

Итог яценюковской дремучести оказался плачевным. Повысив ставку в надежде содрать с рудокопов больше налогов, бюджет получил потери в 0,8$ млрд. недополученных экспортных поступлений. И это только за первое полугодие 2015 г. В сумме с потерями металлургов - это уже 4,3$ млрд. или 3,3% ВВП, которого не досчитается экономика по итогам года.

Элементарная бесхозяйственность премьера оплачивается металлургами, которые являются основными потребителями украинской железной руды. Возросшие издержки добывающей отрасли перекладываются на их плечи. Теряются конкурентные позиции на мировых рынках, а в первом полугодии 2015 года объем поставок железорудного сырья на внутренний рынок по сравнению с аналогичным периодом 2014 года упал на 38%.

Удар третий: создать дефицит сырья

Но если Яценюк взялся душить отрасль, то делает это по полной программе. За ударом по железорудной отрасли последовал такой же мастерский апперкот по рынку металлолома, который является неотъемлемым элементом стабильной работы металлургии. Любой металлург проконсультировал бы Арсения Петровича, что для выплавки совокупного прошлогоднего объема металла в 27 млн. тонн, требуется порядка 5-6 млн. тонн металлолома. Выплавка тонны стали требует не менее 20% лома (а тонны чугуна - не менее 30% лома).

Но Яценюку никто не указ и Минэкономики Украины в апреле этого года приказом №381 разрешил экспорт 1,25 млн. тонн лома, что является рекордным показателем за последние лет 10. Говоря проще, власти разрешили распродавать стратегический ресурс, без которого невозможна стабильная работа металлургии. Так, по данным аналитиков из «Укрпромвнешэкспертизы», в январе-июне было экспортировано 736 тыс. тонн лома. При этом дефицит лома по данным Федерации металлургов Украины за тот же период достиг 436 тыс. тонн.

Но если в случае с удорожанием украинской руды, предприятия имеют возможность импортировать руду, которая на рынке сегодня в избытке, то совсем иная ситуация с металлоломом. Сегодня это крайне дефицитный ресурс во всем мире и большинство стран -производителей металла всеми способами пытаются удержать лом внутри страны, а не распродавать его, оказывая услугу металлургам других государств. Там руками Кабмина вбили еще один гвоздь в гроб национального производителя.

Удар четвертый: лишить металлургов оборотных средств

На этом злоключения украинских металлургов не заканчиваются. Им Кабмин Украины давно заготовил еще одну ловушку. Власти сознательно удерживают возврат по налогу на добавленную стоимость (НДС). Для предприятий механизм возврата НДС является одним из важнейших источников для пополнения оборотных средств. Не возмещая разницу по НДС, на ряду с повышением рентной ставки на добычу руды, государство буквально одним махом выкачало все финансовые ресурсы из отрасли, подкосив производственную деятельность предприятий и перечеркнув их инвестиционные планы.

По данным Государственной фискальной службы Украины, с начала года задолженность государства по возмещению налога на добавленную стоимость достигла 21,5 млрд грн. или почти 1$ млрд. Из этой суммы на задолженность по возмещению НДС перед металлургами приходится более 7 млрд грн. В том числе, «АрселорМиттал Кривой Рог» недополучил 1,4 млрд грн., «Мариупольский металлургический комбинат им.Ильича» недополучил 1,1 млрд грн, Днепровский металлургический комбинат им.Дзержинского – 911 млн. грн., «Азовсталь» – 860 млн. грн, «Запорожсталь» – 720 млн. грн.

Задолженность по НДС создает прямую угрозу банкротства предприятиям ГМК. Заводы начинают испытывать острую нехватку средств для обеспечения текущей операционной деятельности, включая закупку сырья, выплату зарплат, оплату коммунальных услуг, выполнение плановых и внеплановых ремонтов, замены оборудования и т.д. Еще по итогам первого квартала года среднее значение коэффициента собственных оборотных средств в металлургии составляло -0,65, при оптимальном значении в 0,1. То есть формально отрасль уже терпит банкротство.

Удар пятый: девальвация гривны, инфляция

Выполняя взятые перед МВФ обязательства, Киев в текущем году резко повысил тарифы на железнодорожные перевозки и тарифы на услуги ЖКХ. Газ, тепло и электроэнергия, которые в огромных количествах потребляются горной и металлургической промышленностью, подорожали в разы, еще больше затянув удавку на шее предприятий.

А тут еще девальвация гривны, которую, впрочем, и спровоцировало в том числе и падение экспорта металлов. Обесценение украинской валюты привело к удорожанию оборудования, комплектующих и запчастей, которые металлурги обычно импортировали из-за границы. Также резко выросли убытки предприятий после переоценки заемных обязательств в иностранной валюте. Погашать имеющиеся кредиты стало труднее, а вот взять кредит в зарубежном банке, чтобы рассчитаться по текущим операциям в ожидании возврата по НДС, теперь и вовсе не выйдет. Крупнейшим металлургическим предприятиям Запад «выписал» преддефолтный рейтинг, закрыв возможность занимать на внешних рынках капитала. Например, в апреле «Метинвест» олигарха Рината Ахметова уже объявил дефолт: долги предприятия составили 113 миллионов долларов.

Подведем итоги

Крупнейшие предприятия ГМК Украины основательно «присели» в результате всех вышеперечисленных факторов. Пожалуй, стоит пройтись по некоторым результатам работы ключевых активов отрасли.

Хуже всего обстоят дела у флагмана ГМК и крупнейшего налогоплательщика страны - ахметовского «Метинвеста». Его компания приняла на себя все удары, о которых говорилось выше. Пострадали все дивизионы холдинга - металлургический, горно-рудный (добыча угля и руды). В первом полугодии 2015 года общее производство железорудного концентрата уменьшилось на 12%. Во втором квартале 2015 года производство угольного концентрата уменьшилось на 6% (53 тыс. тонн). Выплавка стали за полгода сократилась на 32%. В результате падения производства выручка сократилась на 38% (а это только итоги первого квартала). Капитальные инвестиции упали на 69%, отняв у металлургов год развития и предоставив этот шанс конкурентам.

Меньше всех пострадал «АрселорМиттал Кривой Рог», после первого майдана ставший собственностью индийского магната, основателя Mittal Steel Лакшми Миттала. По сравнению с аналогичным периодом 2014 года завод сократил выпуск готового проката на 3,3%. На 4,1% сократилась выплавка стали, а чугуна - на 3,8%. Стоит отменить, что для Mittal Steel события на востоке пока только на руку, ведь там сейчас чахнут их прямые конкуренты - Мариупольский меткомбинат им.Ильича и «Азовсталь», принадлежащие Ахметову. И, кстати, ранее Ахметов претендовал на приватизацию Криворожстали, однако завод достался Митталу. Интересно, сколько жертвует компания Миттала украинскому правительству на нужды армии?

Днепровский металлургический комбинат (ДМК) им. Дзержинского, входящий в корпорацию «Индустриальный союз Донбасса» Сергея Таруты, в январе-апреле 2015 года сократил выпуск общего проката на 13,5% по сравнению с аналогичным периодом 2014 года. ДМК яркий пример того, как запущенный в виде атаки ВСУ на Донбасс бумеранг прилетает обратно. Война привела к перебоям поставок коксующихся углей и заготовок с предприятий Алчевска. Отсюда и падение производственных показателей, а следом налоговых и экспортных платежей в бюджет.

Донецкий металлургический завод (ДМЗ), входящий в группу «Донецксталь» Виктора Нусенкиса, по итогам работы в январе-июне 2015 года сократил выплавку чугуна почти на 70% по сравнению с аналогичным периодом 2014 года.

Электросталеплавильный комплекс «Интерпайп Сталь» международной компании «Интерпайп» Виктора Пинчука в январе-июне 2015 года снизил выплавку стали на 38,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Бизнес Пинчука - яркий пример того, как Киев душит те производства, до которых не долетают снаряды. Как известно, элекстросталеплавильное производство в качестве основного сырья использует отходы металла, которые в Киеве, как уже указывалось, решили распродать зарубежным конкурентам. Кроме флагмана элекростальщиков в лице Интерпайп, без сырья осталось и множество мини-заводов.

Досталось и спонсору карбатов Игорю Коломойскому. Его ключевые активы в сфере металлургии - Стахановский, Запорожский и Никопольский заводы ферросплавов за полугодие сократили экспорт ферросплавов на 6,5% в натуральном выражении по сравнению с аналогичным периодом 2014 года. Практически разорен и другой актив Коломойского - Кременчугский сталелитейный завод, который потерял свой основной рынок - российский.

Конечно, если к цифрам текущего года добавить результаты прошлого года, когда уже началось падение промышленности из-за войны и политического бардака - картина получится просто удручающая.

Можно с грустью констатировать, как неумелый премьер угробил становой хребет украинской экономики - металлургию. А можно квалифицировать это и как государственное преступление с учетом упущенной выгоды в виде не заключенных за этот период сделок и контрактов, не реализованных инвестиционных программ, не созданных рабочих мест и т.п. Теперь и без того отсталую металлургию Украины, благодаря действиям Арсения Петровича можно просто легко выкинуть с мирового рынка, который сегодня живет под прессом падающих сырьевых цен.

Конечно, для владельцев этих украинских активов - олигархов и миллиардеров - ничего трагичного не случится. Кто-то, как например, группа «ИСД», уже диверсифицировали свой бизнес покупкой и развитием зарубежных активов. А вот для страны все это закончится плачевно: за деиндустриалишацией Украины последует резкое обнищание населения, массовая безработица и, как вероятное последствие - распад государства, которое угробило великое индустриальное наследство.
Подробнее: http://antifashist.com/item/pyat-stalin … z3jo1Xi0Kc