На этот раз, по оценкам аналитиков Бинбанка, конфронтация Израиля и Ирана носит долгосрочный характер и может оказать существенное воздействие на нефтяной рынок в будущем. Для подобных опасений существуют серьезные предпосылки. Во-первых, текущая напряженность в израильско-иранских отношениях усугубляется влиянием сильнейшего игрока нефтяного рынка — Саудовской Аравии.

С одной стороны, ослабление Тегерана выгодно саудитам с экономической точки зрения: Саудовская Аравия и Иран хотя и являются странами-участниками сделки ОПЕК+, однако, их целевые уровни стоимости сырья разнятся, саудиты ратуют за нефть выше $70 за баррель, в то время как для Ирана оптимальной ценой является уровень вблизи $60.

В результате ослабление иранского нефтяного экспорта как за счет санкций, так и за счет возможных в будущем военных конфронтаций, является мощным стимулом для роста нефтяных цен, что полностью соответствует саудовской стратегии.

С другой стороны, Саудовская Аравия является негласным союзником Израиля в палестинском конфликте, оказывая существенную поддержку в противостоянии группировке «Хезбола», которая принимает активное участие как в палестинском, так и в йеменском конфликтах. Финансированием этой группировки де-факто занимается Иран, что, в свою очередь, определяет противопоставление саудо-израильского альянса иранской стороне.

Во-вторых, напряженность израильско-иранских отношений постоянно стимулируется действиями США, которые, в свою очередь, выступают в поддержку Израиля. Одним из примеров такого воздействия на отношения между сторонами конфликта можно считать перенос американского посольства из Тель-Авива в Иерусалим с признанием последнего столицей страны. Такие шаги со стороны Белого Дома вызвали волну протестов в палестинском регионе, что автоматически приводит к возмущению со стороны Тегерана и новым претензиям к Израилю.

Также следует отметить, что текущая геополитическая обстановка, сложившаяся на Ближнем Востоке, ставит США в крайне выгодное положение на нефтяном рынке. Американская нефтяная отрасль сейчас имеет все возможности для дальнейшего продвижения к доминирующим позициям на энергетическом рынке, что является одной из стратегических целей правительства США.

Таким образом, мы полагаем, что в перспективе всего 2018 года на нефтяном рынке будут присутствовать риски новых обострений между Израилем и Ираном.

Одним из сценариев развития событий видится переход к активным военным столкновениям между странами на территории сирийского региона. Мы также не исключаем «непрямое» участие в этом конфликте саудовской стороны. Реакция участников рынка на реализацию подобного сценария в том или ином виде видится однозначной — спекулятивный настрой инвесторов, соответствующий столь неспокойному геополитическому фону на Ближнем Востоке, позволит нефтяным ценам закрепиться выше уровней $80 с дальнейшим движением к отметке в $90 за баррель.

Сложившаяся за первый квартал 2018 года ценовая конъюнктура нефтяного рынка является одним из наиболее значимых факторов поддержки курса рубля.

По оценкам аналитиков Бинбанка, цена нефти в $73−78 за баррель приводит к стабилизации курса доллара вблизи отметок 57−60 рублей даже в случае сохранения возросшей риск-премии на российские активы.

Более того, в условиях закрепления нефтяных цен выше уровней $60−65 за баррель более существенному укреплению рубля препятствует лишь действие бюджетного правила. Если предположить отмену этого механизма, то, по нашим оценкам, российская валюта может укрепиться до уровней 55−50 рублей за доллар в 2018 году.

Но с учетом текущего амбициозного курса правительства, направленного на реализацию «экономического рывка» в России, весьма маловероятным видится изменение даже условий бюджетного правила, а именно изменение уровня «отсечения» нефтяных цен.

При сохранении стоимости нефти в коридоре $70−75 бюджетное правило позволяет достичь цели по объему ФНБ в 7% от ВВП РФ уже в первой половине 2019 года.

Можно предположить, что и после достижения этой цели дополнительные нефтегазовые доходы будут направлены на стимулирование экономического роста.

Также мы полагаем, что при реализации риска военного конфликта между Ираном и Израилем «нефтяная поддержка» рублевой валюты усилится соответствующим образом.

При переходе нефтяных цен в диапазон $80−90 (при условии отсутствия значительного усиления санкционного давления на Россию) курс рубля к доллару может укрепиться до среднегодовых уровней 56,5 рублей в 2018 году.
При реализации сценария военного конфликта между Ираном и Израилем, США с высокой вероятностью выступят в поддержку израильской стороны. Она будет носить скорее политический характер — Вашингтон усилит санкционное давление на Тегеран.

В этой связи мы видим риски ужесточения американской позиции по вопросу отношений между Россией и Ираном, что в итоге может привести к введению дополнительных санкций против России. В этом случае рубль ожидают новые распродажи на фоне бегства инвесторов из рисковых активов.

Следует уточнить, что полёт китайских бомбардировщиков Xian H-6K произвёл на американские военные корабли должный эффект – они прекратили движение в сторону Парасельских островов, но при этом остались в непосредственной близости от них. Пентагон выразил протест по этому поводу, однако по оценке специалистов, должного внимания со стороны КНР этому уделено не было.

«Командование ВМС США прекрасно осознаёт, чем могут закончиться любые провокации в отношении КНР. Очевидно, не меньший эффект произвело и появление двух тяжёлых бомбардировщиков, совершивших своеобразный «круг почёта» вокруг американских военных кораблей», - отмечает военный специалист.

Следует уточнить, что на сегодняшний день на территориальную принадлежность Парасельских островов претендуют сразу несколько стран, включая КНР, США, Малайзию, Филиппины, Вьетнам, Бруней и Тайвань.

Решить дилемму должны были состоявшиеся там парламентские выборы, в которых победу одержала популистская коалиция из партии "Братья Италии" и движения "Пять звезд", сходящаяся на платформе откровенного и жесткого евроскептицизма. Впервые в истории страны в ней победили политические силы, прямо противоположные направлению государственной линии последних трех десятков лет. У евроинтеграторов остался последний рубеж обороны - бюрократический.

Президент Италии Серджо Маттарлелла отказался утверждать представленный ему состав нового правительства. Точнее, со скрипом согласившись на прочих, он категорически отверг главную фигуру Паоло Савона на должности министра финансов. Причина проста - Савона не просто профессионал и жесткий евроскептик, считающий единственно необходимым вывести Италию из зоны евро и, в идеале, из ЕС. Он сегодня, пожалуй, единственный в Италии человек, кто действительно может это сделать, опираясь на огромный опыт госслужбы и обширные контакты в международной европейской политике. Собственно разразившийся впоследствии кризис убедительно свидетельствует, что "Братья Италии" и "Пять звезд" потом планировали сделать именно это.

Дальше события пошли буквально вскачь. Коалиция попыталась, но не сумела объявить Маттарелле импичмент "за госизмену". В результате лидер коалиции Джузеппе Конте отказался формировать правительство и политическая конструкция страны замерла в неустойчивом равновесии. Согласно конституции, президент обязан объявить сроки новых парламентских выборов. До их проведения страной будет управлять временное, так называемое техническое правительство, сформировать которое предложено бывшему высокопоставленному сотруднику МВФ Карло Каттарелли. Лидеры обеих победивших партий уже отказали ему в поддержке вне зависимости от тех кандидатур, которых Каттарелли в правительство предложит.

Таким образом, в настоящее время в Италии разворачивается эпичное сражение на последних рубежах общеевропейской демократии. Цель евроцентристов проста. Будучи мало зависимым от рейтингов, техническое правительство может реализовывать любые, даже самые непопулярные решения. В том числе такие, которые способны сместить фокус общественного внимания.

С той же целью президент Италии всеми силами старается отодвинуть дату парламентских перевыборов на максимально дальний срок в расчете за это время сбить волну популярности обеих победивших партий среди итальянцев. В свою очередь "Братья Италии" и "Пять звезд" прилагают все силы для скорейшего проведения перевыборов, еще больше раздувая свою популярность на этом скандале. В оборот уже запущены мемы в стиле "МВФ пытается нас из кабалы не отпустить вопреки воле народа".

Чем это все там закончится – пока сказать сложно. Техническое правительство в любом случае создано будет, и до перевыборов оно проработает. Но сколько бы решений евроцентристы ни сумели через него протолкнуть, большинство из них очень скоро потом окажутся отозванными. Другое дело, каким окажется блок победителей на следующих перевыборах.

Пока все указывает на то, что популярность нынешних лидеров только увеличивается, а значит, следующая победа окажется еще более масштабной. Отказаться утверждать правительство во второй раз президент страны уже не сможет. Иначе придется подавать в отставку уже ему самому, и это еще больше укрепит позиции популистов. Исполнительная власть Италии окажется еще более антиевропейской, чем ее пытались создать сегодня. В этом случае Италия из ЕС уйдет почти наверняка. Уж слишком итальянские политические и экономические элиты не желают оказываться в подчиненном положении перед Германией. Да и среди простых итальянцев идея членства в ЕС пользуется все меньшей популярностью.

Если же евробюрократы все-таки найдут возможность отказаться подчиняться и тогда, то скорее всего, процесс пойдет по пути укрепления "Лиги Севера" с последующим выходом Северной Италии из состава общего государства. Понятно, что простым и быстрым этот процесс не будет, но и остановить его вряд ли получится. Слишком велик разрыв целей и действий сторонников сохранения членства Италии в ЕС с реальными экономическими последствиями и чаяниями граждан страны.

В любом случае следует признать, что былой мир "тихой и благополучной Европы" закончился. Для удержания ситуации в ЕС под контролем и сохранения своего лидерства в нем Берлину потребуется нечто большее, чем тихая бюрократическая финансовая экспансия, имевшая место последние два десятка лет. Сама собой, как задумывалось авторами, Общая Европа в новое единое государство не сложилась. Процессу требуется явный и решительный лидер. По логике вещей таковым события выдвигают Берлин, но ему срочно требуется как-то преодолеть негативное наследие традиционного главного мальчиша-плохиша Европы, виновного в двух мировых войнах.