Константин Двинский Z, [Чт 21.07.22 12:23]

1/2 Центробанк впервые за долгое время выступил с абсолютно правильной и полезной инициативой. А, именно, запретил покупку иностранных акций неквалифицированным инвесторам. Делать это нужно было с самого начала, как только миллионы граждан России получили возможность беспрепятственно покупать акции иностранных компаний.

К сожалению, за несколько лет политики благоприятствования покупки иностранных ценных бумаг, из России утекли сотни миллиардов рублей, значительная часть из них оказалась заблокирована, около 5 миллионов граждан России попросту потеряли часть своих сбережений. Всё это можно было бы предотвратить, если бы ЦБ изначально занял прогосударственную, а не либеральную позицию по этому вопросу. Но лучше уж поздно, чем никогда.

Фондовый рынок - во многом казино, где никто никому ничего не гарантирует. Яркий пример - отмена дивидендов "Газпрома" в самый последний момент. Многие стали возмущаться, якобы их обманули. Но всё было сделано абсолютно по закону и по правилам фондового рынка. И неважно, был ли это "Газпром" или любая частная компания. Основной акционер, обладающий контрольным пакетом, посчитал, что в его интересах будет отказ от выплаты дивидендов. И надежды более, чем миллиона наивных "физиков" канули в лету.

И это мы привели пример на нашем фондовом рынке, который для граждан России является ещё более менее понятным. А что уж говорить об американском рынке, который изначально создавался как прибежище спекулянтов, где словесными манипуляциями постоянно раскачивают котировки то в одну, то в другую сторону. Яркий пример - Тесла, на которую Маск закупил огромное количество биткоинов. После объявления этой новости хомяки ринулись покупать как Теслу, так и биткоины. И вот недавно Маск сократил штат сотрудников компании в преддверии надвигающегося кризиса, а также распродал биткоины аккурат до падения цены на криптовалюту. Надо ли говорить, сколько потеряла Тесла после известия об этом?

За последние 5 лет российские банки активно развивали брокерский бизнес, навязывая агрессивную рекламу своим клиентам. В результате число физических лиц, открывающих брокерские счета, стремительно росло. На конец 2021 года таковых было 27,4 млн человек. Конечно, это не значит, что все они были активными участниками рынка и торговали иностранными акциями. Число активных участников составляет, в зависимости от месяца, от 2 до 3 млн физических лиц.

Однако иностранными активами, которые попали под заморозку, владели около 5 млн граждан России. Все вместе они потеряли 320 млрд рублей, которые теперь уже не вернутся никогда. Отметим, что это не депозитарные расписки российских компаний типа Яндекса или Сбера. С ними стратегических проблем нет, сейчас проходит их конвертация и через некоторое время ценные бумаги вернутся их обладателям. Но условные Теслы, Эпплы и Амазоны заблокированы навсегда.

Константин Двинский Z, [Чт 21.07.22 12:23]

2/2 Идея предоставления максимальной свободы при покупке иностранных активов изначально была, мягко говоря, сомнительной.

Во-первых, это чистый отток капитала из страны, ведь когда гражданин России покупает Амазон, то он фактически выводит свои деньги на иностранную биржу.

Во-вторых, это убыток для бОльшей части подобных инвесторов, ведь 95% из них не понимают, по каким правилам и исходя из каких сигналов функционирует американский рынок. Даже профессионалам не так легко показывать на дистанции плюс, а непрофессионалы во многих случаях теряют свои деньги.

В-третьих, привлечение капитала в иностранные активы автоматически отнимает перспективный капитал у отечественных эмитентов. Конечно, торговля даже акциями российских компаний более, чем рискована, что показывает пример "Газпрома", но облигации, особенно - ОФЗ, действительно, являются надежным инструментом и реальной альтернативой банковскому депозиту. Но вместо того, чтобы продвигать этот инструмент, брокеры завлекали хомяков в американские и европейские акции.

К слову, привлечение средств граждан в ОФЗ является достаточно эффективным и выгодным инструментом как для самих граждан, так и для государства. Тогда, может быть, Минфин уже не будет кредитовать сам себя (https://t.me/Kdvinsky/6301).

Потери в результате полной либерализации фондового рынка, как мы уже писали выше, составили 320 млрд рублей, которые не вернутся обратно никогда.

Сейчас ЦБ наконец-то ограничивает этот вид оттока капитала. Теперь покупать ценные бумаги нерезидентов смогут только квалифицированные инвесторы, а требования к получению такого статуса серьезно ужесточаются (например, порог активов будет повышен с 6 до 30 млн рублей).

И это правильно. А то сейчас российские биржи и брокеры стали активно развивать торговлю акциями азиатских компаний. И нужно не допустить, чтобы вместо Tesla и Apple неподготовленные "физики" ринулись массово скупать Alibaba и Xiaomi.