Во вторник Банк Англии опубликовал свою последнюю оценку трансфертов из Казначейства для покрытия убытков по своему механизму покупки активов, в котором размещены его облигации, купленные в рамках QE.

Джагджит Чадха, директор Национального института экономических и социальных исследований, аналитического центра, сказал, что “становится все более очевидным”, что убытки от программы количественного смягчения Банка Англии будут ограничивать налогово-бюджетную политику в любом предвыборном бюджете, поскольку сейчас они больше, чем фискальный регулятор Великобритании учитывал в своих прогнозах.

Банк Англии начал использовать QE в ответ на мировой финансовый кризис, накопив облигации на 895 млрд фунтов стерлингов в период с 2009 по 2022 год, чтобы стимулировать экономику, когда процентные ставки уже были на рекордно низком уровне.

Оно начало сокращать эти запасы в прошлом году, сначала прекратив реинвестирование активов со сроком погашения, а с октября продавая облигации прогнозируемыми темпами около 80 млрд фунтов стерлингов в год.

Банк Англии возмещает убытки по программе количественного смягчения в соответствии с соглашением, подписанным с Казначейством в 2009 году, призванным гарантировать, что денежно-кредитная политика не будет ограничена последствиями для баланса центрального банка.

Please use the sharing tools found via the share button at the top or side of articles. Copying articles to share with others is a breach of FT.com T&Cs and Copyright Policy. Email licensing@ft.com to buy additional rights. Subscribers may share up to 10 or 20 articles per month using the gift article service. More information can be found at https://www.ft.com/tour.
https://translated.turbopages.org/proxy … 09db6874de

Ранее в этом месяце заместитель управляющего Банка Англии по рынкам и банковской деятельности Дейв Рамсден заявил, что важно, чтобы лица, устанавливающие ставки, “не принимали во внимание финансовый риск или прибыль при принятии решений по денежно-кредитной политике”, в том числе когда речь идет о золотовалютном портфеле центрального банка.

Однако переводы между Банком Англии и Казначейством имеют последствия для налогоплательщиков.

В прогнозах, опубликованных в мартовском бюджете, Управление бюджетной ответственности подсчитало, что убытки в течение оставшегося срока действия программы QE приведут к совокупному чистому убытку в размере 63 млрд фунтов стерлингов.

Эта оценка была основана на рыночных оценках динамики процентных ставок в начале февраля, когда инвесторы ожидали, что Банк Англии выиграет битву с высокой инфляцией легче, чем оказалось на самом деле.

К апрелю Банк Англии прогнозировал, что убытки в конечном итоге могут превысить 100 млрд фунтов стерлингов. Его последние оценки, изложенные в ежеквартальном отчете о программе покупки активов, показывают, что чистые трансферты из Казначейства могут составить более 150 млрд фунтов стерлингов к 2033 году для покрытия убытков, если процентные ставки будут следовать более высокой траектории, заложенной на рынках в конце июня, достигнув пика около 6%.

В краткосрочной перспективе Банк Англии ожидает, что Казначейство перечислит около 40 млрд фунтов стерлингов в каждом из 2023, 2024 и 2025 годов.

Это эквивалентно примерно 4 процентам валового внутреннего продукта, и примерно на 10 миллиардов фунтов стерлингов больше ежегодно, чем Банк Англии ожидал в апреле, предполагая, что правительство столкнется с дополнительным давлением на государственные финансы в преддверии следующих выборов.

Банк Англии подчеркнул, что его последняя оценка была очень чувствительна к базовым предположениям о процентных ставках и темпах продажи активов.

Однако даже при сценарии “мягкой посадки”, при котором процентные ставки постепенно снижаются в течение следующих трех лет, убытки за время действия программы QE все равно превысят 100 млрд фунтов стерлингов.

OBR подчеркнул, что денежные потоки, связанные с QE и его отменой, - это не то же самое, что оценка общего финансового воздействия программы, поскольку она поддерживала экономику и финансовые рынки в течение длительного периода.

В июне—июле азербайджанский и армянский министры иностранных дел Джейхун Байрамов и Арарат Мирзоян прошли по тому же маршруту. В конце июня главы дипломатий двух стран посетили США, в середине июля встретились в Брюсселе, а в конце этого же месяца прилетели на переговоры в Москву.

Помимо работы над мирным договором, которая, как неоднократно давали понять в Азербайджане и Армении, может быть закончена в этом году, переговорная география указывает на конкуренцию между Западом и Россией за титул главного миротворца на Южном Кавказе.

Принимавший гостей с Кавказа глава МИД РФ Сергей Лавров назвал во вторник целью встречи «долгосрочную стабилизацию на Южном Кавказе». И указал, на какую роль рассчитывает Москва — ни много ни мало благословить азербайджано-армянский мир. Причем оформить договоренность на своей территории. «Хотели бы уделить особое внимание реализации договоренностей на высшем уровне по заключению мирного договора между Баку и Ереваном. Готовы этому всячески содействовать, в том числе предоставить площадку для этого подписания»,— отметил господин Лавров.

В целом стороны собрались, чтобы обсудить весь список вопросов. Помимо мирного договора он включает в себя демаркацию и делимитацию азербайджано-армянской границы, а также открытие транспортных коммуникаций в регионе, важнейшая из которых для Баку — дорога в Нахичевань. Кроме того, в центре внимания — решение вопроса Нагорного Карабаха. Вернее, той его части, которая после войны 2020 года осталась неподконтрольной Азербайджану и где по-прежнему проживает армянское население.

Пока каждая встреча, где бы она ни происходила — в Вашингтоне, Брюсселе или Москве, завершается общими словами о том, что она была небесполезной и на какое-то количество шагов сократила путь к мирному договору. Но оставшееся расстояние до финальной точки все равно остается неизвестным.

«Откровенно должны сказать, что результаты несколько уступают динамике самого переговорного процесса, но, наверное, было бы неправильно говорить, что положительных результатов вообще нет»,— заявил в Москве Джейхун Байрамов (цитата по Trend.az). Эти слова выглядели не самой высокой и обнадеживающей оценкой переговоров.

В таком же ключе высказался и армянский министр Арарат Мирзоян. «Наши встречи, переговоры по всем вопросам повестки дня достаточно интенсивны, в некоторых вопросах есть конкретные результаты, в некоторых вопросах видны какие-то перспективы, где стороны могут прийти к взаимному согласию. Но остаются, конечно, и проблематичные вопросы, где позиции сторон еще далеки друг от друга»,— отметил глава армянского МИДа.

По его словам, ситуацию осложняет «блокада Нагорного Карабаха» Азербайджаном. Речь идет об установлении азербайджанской стороной контрольно-пропускного пункта в Лачинском коридоре, связывающем остатки непризнанной Нагорно-Карабахской республики (НКР) с Арменией. В Баку установление пункта пропуска считают полностью законным, поскольку он установлен на азербайджанской территории для осуществления контроля всего, что ввозится на азербайджанскую же территорию — то есть в Нагорный Карабах.

Тем не менее не только Ереван призывает Баку снять блокаду, указывая на возникший в регионе острый гуманитарный кризис. Власти Армении и НКР заявляли, что в республику не поступают ни продовольствие, ни медикаменты.

Армянская сторона на словах признала весь Карабах частью Азербайджана.

Премьер Армении Никол Пашинян 25 июля на пресс-конференции сказал, что вопрос Нагорного Карабаха — это не вопрос Армении. «Армения не может решить судьбу народа Нагорного Карабаха. Они сами должны быть стороной переговоров. Мы продвигаем именно эту повестку, учитывая, что права и безопасность народа Нагорного Карабаха должны обсуждаться с участием представителей Нагорного Карабаха в формате диалога Баку—Степанакерт в рамках международного механизма»,— заявил господин Пашинян (цитата по «Интерфаксу»).

Баку, однако, настаивает на том, чтобы это признание было оформлено документом. «Армения должна сделать последний шаг. Они уже признали, что Карабах — это Азербайджан, открыто заявили об этом, и сейчас уже наступил этап подписания документа. Это исключительно важный последний момент»,— заявил президент Азербайджана Ильхам Алиев 21 июля на проходившем в карабахской Шуше (армянское название — Шуши) медиафоруме.

Права армянского населения в Карабахе, по словам господина Алиева, будут гарантированы конституцией Азербайджана и будут такими же, что и у остальных проживающих на территории страны этнических групп.

Там же на форуме азербайджанский лидер отметил, что если Армения откажется от территориальных претензий к Азербайджану, то можно будет ожидать подписания мирного договора до конца года.

А вот если нет, то Баку не останется ничего, кроме как принудить Армению к этому «при помощи кулака». Этот сценарий господин Алиев, впрочем, назвал далеко не лучшим.

Глава Института Кавказа (Ереван) Александр Искандарян считает, что переговоры пока далеки от финишной прямой. «То, что происходит, это неформальная Минская группа (по поиску путей мирного урегулирования карабахского конфликта.— “Ъ”). Группа реально не работает, но эти переговоры все равно ведут Европа, Америка и Россия. Формат противоречивый из-за отношений внутри тройки. Там ревность, несогласие и так далее. Поэтому я не очень оптимистичен. Возможно, я ошибаюсь, и подписание какой-то бумаги случится. Но даже в таком случае есть вероятность, что мир, подписанный при столь разных подходах, не приведет к изменениям на земле»,— отметил эксперт в беседе с “Ъ”.
Сергей Лавров, комментируя итоги московских переговоров, заявил, что в этом году может состояться еще одна встреча лидеров России, Азербайджана и Армении. «Рассчитываем, что кульминацией большого переговорного процесса станет подписание договора, который подведет черту под усилиями армян и азербайджанцев, начатыми в ходе их трехсторонних встреч с президентом России (Владимиром Путиным.— “Ъ”). Путь непростой. Предстоит решить немало сложных и важных вопросов. Наиболее чувствительным из них была и остается проблема гарантий прав и безопасности армян Нагорного Карабаха в контексте обеспечения территориальной целостности Азербайджана в полном соответствии с декларацией 1991 года, подписанной лидерами бывших советских республик в Алма-Ате»,— говорится в комментарии Сергея Лаврова для СМИ, опубликованном на сайте МИД РФ.

Москва после возврата Крыма накопила ударную боевую силу в области авиации и гиперзвуковых ракет, бросившую вызов США. Она быстро восстановила свою экономику и в значительной степени преодолела драматический этап, через который прошла после распада СССР, отмечают авторы.

После полутора лет военного конфликта и санкций реалии опровергают навязшие в зубах утверждения западных пропагандистских рупоров о международной изоляции России. То, что мы видим, не может ассоциироваться со страной, страдающей от «изоляции», подчёркивает арабский политолог. Владимир Путин по-прежнему является бесспорным лидером, а стратегические решения по-прежнему зависят от его видения и проницательности .

Достаточно вспомнить недавний Петербургский международный экономический форум с участием гостей из более чем 100 стран. Не проходит и дня, чтобы Москва не принимала у себя официальных лиц из Азии, Ближнего Востока и Латинской Америки, замечает эмиратская газета.

Яркое тому подтверждение-прошедший на днях шестой раунд стратегического диалога Россия – Совет сотрудничества арабских государств Персидского залива (ССАГПЗ). На нем обсуждался широкий круг вопросов по расширению взаимного сотрудничества сторон.

В информационном пространстве региона «демонизацию» России и развернутую Западом русофобию сравнивают с «исламофобией», от которой, как известно, страдают много мусульман в разных странах мира. Сегодня это особенно остро воспринимается на фоне турбулентных событий, прокатившихся по Франции в связи с убийством полицией юноши алжирского происхождения.

Иракское издание назвало заслугой президента России то, как он мирно и разумным путем разрешил ЧП, связанный с группой Вагнера, упрочив внутреннее единство и фронт с учетом украинской повестки. Это, подчёркивает автор, стало знаковым фактом в отличие от того, что испытала Франция, пережившая серьезные потрясения.

Наблюдатели отмечают, что бедные африканские страны страдают не только из-за продовольственного кризиса и сбоя в цепочках поставок. Но и по причине урезания помощи от богатых доноров. Часть ее идет в адрес Киева для финансирования и вооружения. Некоторые африканские лидеры высказывались в том смысле, что помощь Украине не должна осуществляться за счет нуждающихся стран Африки.

Ряд комментаторов ставят под сомнение искренность лозунгов Запада насчет оказания военной, экономической и прочей помощи Киеву перед лицом «угроз Кремля». Американцы толкают Украину на бойню против России, использует украинцев как пушечное мясо для войны, целью которой больше является не поддержка Украины, а обескровливание России, ибо на обоих фронтах проливается славянская кровь.

Но это сегодня не трогает Запад, подобно тому, как он в свое время втянул Афганистан в войну против СССР, за что страна расплачивалась кровью своих жителей – мусульман. Тоже самое наблюдалось и в арабских странах: Ливии и Сирии.

Все это не может не остаться в исторической памяти людей. Соцсети бурлят материалами, которые выражают симпатии России. Сохранение прежних связей с Америкой чревато потерями и необходима диверсификация партнерских отношений с иными державами.

В потоке комментариев, критикующих намерения Запада передать в руки ВСУ запрещённые кассетными боеприпасы, фигурирует тезис, что для атлантических политиков характерно и «кассетное мышление». Под ним подразумевается деструктивное поведение и выходки, упрямое стремлении цепляться за свое место высокомерного хозяина на планете в противовес любым изменениям миропорядка.

Речь идет о том, чтобы помешать правительствам стран Азии и Африки укреплять свой суверенитет, наращивать отношения с новыми растущими центрами и державами, такими как Россия и Китай. Пришло время положить конец убийственному «кассетному мышлению», ликвидировать кассетные бомбы и избавить мир от обоих.