Эти золотые переводы уже завершены.

Это тема, которую я впервые затронул во введении к « Валютным войнам» в 2011 году. Я предположил, что в крайнем случае США могут заморозить или конфисковать иностранное золото, хранящееся на территории США, используя полномочия в соответствии с Законом о международных чрезвычайных экономических полномочиях, Закон о торговле с врагом или Закона США о патриотизме.

Тогда это стало политическим вопросом в Европе с агитацией за репатриацию в Нидерландах, Германии и Австрии. Европейцы хотели получить золото из США и безопасно вернуться в свои собственные национальные хранилища. Немецкая передача была завершена досрочно; Первоначальная дата завершения была 2020.

Но центральный банк Германии на самом деле не хочет вернуть золото, потому что во Франкфурте нет хорошо развитого рынка лизинга золота и не существует опыта аренды золота по немецкому законодательству.

Немецкое золото в Нью-Йорке или Лондоне было доступно для аренды в соответствии с законодательством Нью-Йорка или Великобритании в рамках глобальных схем ценообразования. Перемещение золота во Франкфурт уменьшает плавучий запас, доступный для лизинга, что затрудняет сохранение манипуляций.

Почему Германия сделала это?

Движущей силой как в 2013 году (дата объявления), так и 2017 (дата завершения) является то, что оба года являются годами выборов в Германии. Позиция Анджелы Меркель в качестве канцлера Германии должна состояться 24 сентября 2017 года. Ей может понадобиться коалиция, чтобы остаться у власти, и в Германии есть небольшая националистическая партия, которая волнуется за репатриацию золота.

Сделка Меркель управляла этой золотой репатриацией с Deutsche Bundesbank как в 2013 году, так и на этой неделе, чтобы успокоить эту небольшую националистическую партию и сохранить ее в коалиции. Вот почему репатриация была завершена на три года раньше. Сейчас ей нужны голоса.

Поистине странная история о золоте происходит из Соединенных Штатов ...

Секретарь Казначейства Стив Мнучин и лидер большинства в Сенате Митч Макконнелл только что посетили Форт-Нокс, чтобы увидеть поставку золота в США. Мнучин - только третий секретарь Казначейства в истории, когда-либо посещавший Форт-Нокс, и это был первый официальный визит из Вашингтона, округ Колумбия, с 1974 года.

Правительство США любит игнорировать золото и не привлекать к нему внимания. Официальные визиты в Форт-Нокс дают золото некоторую кредитоспособность, которую центральные банки предпочли бы, чтобы этого не было.

Почему импровизированный визит Мнучина и Макконнелла? Почему сейчас?

Ответ может заключаться в том, что у Казначейства заканчиваются наличные деньги и может быть взломан к 29 сентября, если Конгресс не увеличит потолок долга к тому времени.

Но Казначейство может получить 355 миллиардов долларов наличными из тонкого воздуха без увеличения долга просто путем переоценки американского золота до рыночной цены. (Американское золото в настоящее время официально оценивается в 42,22 доллара за унцию в книгах Казначейства по сравнению с рыночной стоимостью 1285 долларов за унцию).

Как только Казначейство переоценивает золото, Казначейство может выдать новые «золотые сертификаты» ФРС и потребовать новые печатные деньги на счете Казначейства в соответствии с Законом о золотом запасе 1934 года. Поскольку эти деньги исходят из переоценки золота, это не увеличивает национальную требуется задолженность и не требуется законодательство о потоках задолженности.

Это может быть связано с потолком долга, если Конгресс не сможет своевременно увеличить его. Этот странный золотой трюк был фактически сделан администрацией Эйзенхауэра в 1953 году.

Возможно, Мнучин и Макконнелл просто хотели убедиться, что золото было там до того, как они пересмотрят его и выдадут новые сертификаты.

Какова бы ни была причина, это официальное внимание к золоту - это еще один психологический подъем цены, а также легкость в Fed, дефицит предложения и продолжающаяся прожорливая покупка Россией и Китаем.